者之子，于入胎及出生时，种种珍宝自然涌现，故称之为善财。其后受文殊师利菩萨之教诲，遍游南方诸国。先至可乐国参访功德云比丘，受念佛三昧门。继之，历访菩萨、比丘、比丘尼、优婆塞、优婆夷、童子、童女、夜天、仙人、天女、婆罗门、长者、医师、船师、国王、佛母、王妃、地神、树神等，听受种种法门，终至普贤菩萨道场，证入无生法界。普贤菩萨为其称赞如来胜妙功德，令其发十大愿，以此功德，回向往生西方极乐世界，以期圆满佛果。
《华严经》中记载白叙：“善财”童子为尊上
文殊菩萨曾住过的福城中长者五百童子之一。出生时，家中自然涌现许多珍奇财宝，因而取名为“善财”。不过“善财”童子却看破红尘，视财产如粪土，发誓修行成就道业。尊上文殊菩萨某次说法时，“善财”童子前往请教如何修持菩萨道，在尊上文殊菩萨指示下，“善财”童子开始参访五十三位善知识，创造了佛经中“善财童子五十三参”的佳话。“善财”童子在普陀洛迦山拜谒尊上观世音菩萨，得到指点教化后亦示现成为菩萨。但在明代民间小说《南海观音全传》里，善财童子却以完全不同的面貌出现：善财是个孤儿，在大华山过着苦行生活。为了验证他的诚心，妙善公主（也就是观音）要土地公找众仙假扮强盗、恶棍，欺凌她并使她跌落断崖，此时，善财毫不犹豫地随她一起跳了下去。这份真诚的求道心，使善财童子随侍在观音菩萨身旁。